فشار سیاست‌های فدرال رزرو بر قیمت طلا

فشار بر قیمت طلا پس از تغییر سیاست‌های پولی فدرال رزرو

روز چهارشنبه، 11 دسامبر، معاملات آتی طلا پس از رسیدن به اوج بالای ۲,۷۵۰ دلار به ازای هر اونس تروی، وارد روند نزولی شد که طی شش روز معاملاتی آینده ادامه داشت. این فشار فروش پس از اعلامیه فدرال رزرو در روز گذشته شدت گرفت.

فدرال رزرو کاهش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره را که پیش‌بینی می‌شد، اعمال کرد. اما شگفتی اصلی در آخرین گزارش "خلاصه پیش‌بینی‌های اقتصادی" (SEP) ظاهر شد. این گزارش که شامل جدول "نقطه‌ای" است، پیش‌بینی‌های جدیدی از نرخ بهره از سال ۲۰۲۴ تا ۲۰۲۷ ارائه می‌دهد. این جدول که هر سه ماه یک بار در نشست‌های جایگزین FOMC منتشر می‌شود، شامل پیش‌بینی‌های ناشناس از ۱۹ عضو کمیته فدرال رزرو درباره نرخ بهره آینده است.

جدیدترین جدول نقطه‌ای تغییرات قابل توجهی نسبت به پیش‌بینی‌های سپتامبر نشان داد. مهم‌ترین نکته، کاهش تعداد پیش‌بینی‌های کاهش نرخ بهره برای سال آینده بود که از چهار بار به تنها یک کاهش ۰.۲۵ درصدی محدود شد. این موضع بسیار انقباضی‌تر از انتظارات بازار بود، هرچند جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، پیش از دوره سکوت قبل از جلسه، به این تغییر سیاست اشاره کرده بود.

این اعلامیه تأثیرات گسترده‌ای بر بازارهای مالی ایالات متحده گذاشت. در حالی که بازارهای سهام سقوط کردند، قیمت طلا کاهش شدیدی بیش از ۶۰ دلار به ازای هر اونس را تجربه کرد. قرارداد آتی فوریه برای طلا که دیروز با قیمت ۲,۶۶۳.۳۰ دلار باز شده بود، با کاهش ۶۳.۹۰ دلاری به ۲,۵۹۹ دلار رسید. امروز معاملات طلا با بهبودی اندک همراه بود و قیمت آن از ۲,۶۰۰.۶۰ دلار آغاز شد و با ۲,۶۱۰ دلار بسته شد که معادل افزایش ۱۰.۴۰ دلاری یا ۰.۴۰ درصد بود.

تأثیر بر بازار جهانی طلا:
تغییر سیاست‌های پولی فدرال رزرو نشان‌دهنده انتظارات برای افزایش نرخ بهره در آینده است. این سیاست انقباضی باعث افزایش ارزش دلار می‌شود و به تبع آن، طلا که رابطه معکوسی با دلار دارد، تحت فشار قرار می‌گیرد. کاهش قیمت طلا پس از این اعلامیه نشان‌دهنده حساسیت این بازار به تغییرات در سیاست پولی فدرال است.

ارتباط با بازار ارز و طلا در ایران:
بازار ارز: افزایش ارزش دلار در بازارهای جهانی معمولاً باعث افزایش قیمت دلار در ایران می‌شود. این موضوع می‌تواند تقاضای سفته‌بازانه برای دلار در بازار ایران را افزایش دهد و نرخ ارز را بالا ببرد.

بازار طلا: کاهش قیمت جهانی طلا، در صورت ثابت ماندن نرخ ارز، می‌تواند باعث کاهش قیمت طلا در بازار داخلی شود. اما اگر نرخ ارز در ایران هم‌زمان افزایش یابد، ممکن است این کاهش جبران شود و حتی شاهد افزایش قیمت طلا در داخل باشیم.

پیامدهای سیاسی:
اگر طرح‌های پیشنهادی دولت ترامپ برای سقف بدهی و بودجه تأیید شود، می‌تواند تأثیر مثبت کوتاه‌مدتی بر بازارهای مالی ایالات متحده بگذارد. اما پیامدهای بلندمدت آن بر دلار و بازارهای جهانی به نحوه اجرای این طرح‌ها بستگی دارد.
بازار طلا و ارز ایران به شدت تحت تأثیر سیاست‌های پولی فدرال رزرو و نرخ ارز جهانی است. هرگونه تغییر در نرخ بهره و ارزش دلار می‌تواند اثرات قابل توجهی بر قیمت‌ها در ایران بگذارد. برای سرمایه‌گذاران داخلی، پایش مستمر بازارهای جهانی ضروری است.