سبقت طلا از بورس و دلار در ۱۴۰۴

نوسانات بازار طلا در آستانه مرداد ۱۴۰۴ | فرصتی برای خرید یا آغاز یک اصلاح قیمتی؟

طی هفته گذشته، بازار طلا که با قدرت آغاز شده بود، نتوانست روند صعودی خود را حفظ کند و در نهایت با افت قیمتی به کار خود پایان داد. این در حالی است که سرمایه‌گذاران در حال بازنگری در موقعیت‌های معاملاتی خود هستند و تمرکز بیشتری بر بازارهای سهام و تحولات ژئوپولیتیکی گذاشته‌اند.

افت قیمت پس از یک صعود قابل توجه

در ابتدای هفته، قیمت اونس جهانی طلا تا بالای ۳۴۰۰ دلار افزایش یافت (برابر با حدود ۱۲۲ میلیون تومان به ازای هر اونس با دلار آزاد)، اما فشار فروش و شناسایی سود باعث کاهش آن تا محدوده حمایتی ۳۳۰۰ دلار شد. قیمت نهایی طلا در معاملات آخر هفته حدود ۳۳۲۸ دلار بود؛ معادل کاهش بیش از ۱ درصدی در یک روز و حدود ۰.۶ درصد در کل هفته.

در بازار نقره نیز روند مشابهی مشاهده شد. قیمت نقره پس از ثبت سقف ۱۴ ساله در ۳۹.۵۲ دلار، به محدوده ۳۸ دلار بازگشت و در نهایت با افت ۲ درصدی، در نزدیکی همین حمایت معامله شد.

تحلیل فنی: تغییر مسیر یا اصلاح موقت؟

طبق تحلیل‌های الکس کوپتسیکویچ، تحلیلگر ارشد بازار در FxPro، طلا برای چهارمین بار نتوانسته از مقاومت ۳۴۰۰ دلار عبور کند و اکنون در نزدیکی میانگین متحرک ۵۰ روزه در حال نوسان است. شکست این سطح حمایتی می‌تواند نشانه‌ای از ورود طلا به یک فاز اصلاحی عمیق‌تر باشد. در این صورت، سطوح ۳۱۵۰ دلار و حتی ۳۰۵۰ دلار به‌عنوان اهداف بعدی قابل تصورند.

اما برخی تحلیلگران مانند آکاش دوشی، مدیر استراتژی طلا در State Street، هرگونه اصلاح قیمتی را فرصتی برای خرید می‌دانند. او معتقد است ساختار بنیادی بازار طلا همچنان صعودی است و بازگشت قیمت‌ها تا ماه شهریور ۱۴۰۴ (آگوست ۲۰۲۵) دور از انتظار نیست.

سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی و نقش فدرال رزرو

در هفته پیش رو، بازارها چشم‌انتظار تصمیم فدرال رزرو در مورد نرخ بهره هستند. انتظار می‌رود که این بانک نرخ بهره را تغییر ندهد، امری که می‌تواند به تقویت دلار آمریکا و فشار بیشتر بر قیمت طلا بینجامد. با این حال، اگر داده‌های بازار کار آمریکا ضعیف‌تر از حد انتظار منتشر شود، می‌تواند چشم‌انداز کاهش نرخ بهره را تقویت کرده و از طلا حمایت کند.

بانک مرکزی ژاپن و بانک مرکزی کانادا نیز جلسه سیاست‌گذاری خود را برگزار خواهند کرد که می‌تواند بر نوسانات بازار تأثیرگذار باشد.

عملکرد درخشان طلا در سال ۲۰۲۵ میلادی

طی سال جاری میلادی، طلا در بازارهای جهانی بیش از ۳۰٪ بازدهی داشته و نقره نیز نزدیک به ۳۵٪ رشد کرده است. در مقابل، شاخص‌های سهام مانند نیکی، S&P500 و حتی نایفتی هند رشد بسیار کمتری را تجربه کرده‌اند. در بازار داخلی، قیمت طلای ۱۸ عیار در مرداد ۱۴۰۴ به حدود ۹ میلیون و ۷۸۰ هزار تومان در هر گرم رسیده است؛ رقمی که نشان‌دهنده رشد بیش از ۲۰۰ درصدی نسبت به سال ۱۳۹۸ است.

پیش‌بینی آینده: طلا تا کجا بالا می‌رود؟

تحلیلگران بازار سرمایه از جمله سانتوش مینا از Swastika Investmart معتقدند با تداوم خرید استراتژیک توسط بانک‌های مرکزی جهان، رشد قیمت طلا می‌تواند ادامه‌دار باشد. طبق پیش‌بینی‌ها، اگر نرخ رشد ترکیبی سالانه (CAGR) ۱۸٪ ادامه یابد، قیمت طلا در بازار داخلی تا پنج سال آینده می‌تواند تا ۲۲ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان در هر گرم افزایش یابد.

در عین حال، عوامل بنیادی مانند افزایش بدهی آمریکا، تضعیف دلار، بحران‌های ژئوپولیتیکی (مانند جنگ روسیه-اوکراین و درگیری‌های خاورمیانه)، و روند جهانی د-دلاریزیشن نقش مهمی در حمایت از قیمت طلا خواهند داشت.

اگرچه در کوتاه‌مدت فشارهای فروش وجود دارد، کارشناسان توصیه می‌کنند که سرمایه‌گذاران به‌صورت سیستماتیک و مرحله‌ای به خرید طلا ادامه دهند. این فلز گرانبها همچنان یکی از بهترین ابزارهای تنوع‌بخشی سبد سرمایه‌گذاری و حفظ ارزش دارایی‌ها در برابر بی‌ثباتی‌های مالی است.