تعرفه و PPI آمریکا، دو ضربه به بازار طلا

نگاهی به بازار طلا؛ نوسان‌ها میان تعرفه سوئیس و داده‌های تورمی

بازار جهانی طلا این هفته در پی سردرگمی ناشی از ماجرای تعرفه‌های سوئیس و انتشار داده‌های تورمی ایالات متحده، عمدتاً در محدوده‌ای محدود نوسان کرد و نتوانست روندی مشخص به خود بگیرد.

شروع هفته و ماجرای تعرفه سوئیس

طلا معاملات هفته را با ۳۳۹۴.۸۹ دلار در هر اونس آغاز کرد. اما فضای مبهم ناشی از خبر تعرفه‌گذاری بر طلای سوئیس که ابتدا تصور می‌شد صادرات فلز گران‌بهای پالایش‌شده از سوئیس به آمریکا را مشمول مالیات می‌کند، باعث فشار فروش شد.
سوئیس بزرگ‌ترین مرکز پالایش طلا در جهان است و این خبر، اختلاف قیمت نقدی و آتی (EFP) را به‌طور بی‌سابقه‌ای از حدود ۸ دلار به بالای ۱۰۰ دلار رساند. هرچند دولت آمریکا در پایان هفته اعلام کرد طلا مشمول تعرفه نخواهد بود، اما این نوسان شدید به اعتماد بازار لطمه زد و معامله‌گران را محتاط کرد.

نوسان میان داده‌های اقتصادی

قیمت طلا تا ۳۳۷۳ دلار در عصر یکشنبه سقوط کرد و دوشنبه صبح به زیر ۳۳۵۰ دلار رسید. طی روزهای بعد، بازار در یک محدوده‌ی ۳۰ دلاری نوسان داشت؛ کف ۳۳۳۵ دلار سه‌شنبه و اوج ۳۳۶۷ دلار چهارشنبه پس از گزارش CPI مطابق انتظار.
اما روز پنجشنبه، انتشار شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) فراتر از پیش‌بینی‌ها بازار را غافلگیر کرد. این داده، احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر را تضعیف کرد و قیمت طلا تا کف هفتگی ۳۳۳۰ دلار پایین آمد.

واکنش کارشناسان

• ۸۰٪ از تحلیلگران وال‌استریت انتظار دارند طلا در هفته آینده همچنان جانبی نوسان کند.
• در مقابل، ۶۳٪ از سرمایه‌گذاران خرد (Main Street) به صعود قیمت طلا خوش‌بین هستند.

ادریان دی (Adrian Day) گفت: «نتایج دیدار ترامپ و پوتین می‌تواند باعث نوسان شدید شود، اما در غیر این صورت بازار در همین محدوده باقی خواهد ماند.»
اولی هانسن (Saxo Bank) افزود: «گرچه PPI قوی‌تر بود، اما در نهایت فدرال رزرو ناچار به کاهش نرخ خواهد بود. ETFها هم به اوج دو سال اخیر رسیده‌اند که از روایت صعودی بلندمدت حمایت می‌کند.»
در مقابل، دنیل پاویلونیس (RJO Futures) یادآور شد: «طلا چهار ماه است در کانال جانبی مانده. اگر تا پاییز سقف جدیدی ثبت نشود، احتمال بازگشت به میانگین ۲۰۰ روزه یعنی حوالی ۲۹۶۰ دلار وجود دارد.»

چشم‌انداز هفته آینده

بازار طلا اکنون با سطح حمایتی ۳۳۳۰ دلار مواجه است و عمدتاً میان ۳۲۵۰ تا ۳۴۰۰ دلار در نوسان است.
در هفته پیش رو، تمرکز بازار بر رویدادهای فدرال رزرو خواهد بود: انتشار صورت‌جلسه FOMC، سخنرانی مقامات، و نشست سالانه جکسون هول. معامله‌گران امیدوارند سخنرانی جروم پاول رئیس فدرال رزرو در روز جمعه بتواند مسیر روشن‌تری برای آینده نرخ بهره و به تبع آن بازار طلا مشخص کند.